Srpen začal, jako když se účet konečně nadechne. Končí, jako když mu někdo ten vzduch zase vypustí hadičkou. Za celý měsíc se číslo na účtu skoro nehnulo. Ne proto, že by se nic nedělo. Protože druhá půlka sebrala to, co první postavila.
Dva týdny skoro bez pohybu
Posledních čtrnáct dní se trh v regulérní seanci tvářil, že má dovolenou. Žádný pořádný pohyb, žádná slušná volatilita, jen pomalé odevzdávání prémií u věcí, které pohyb potřebují. Long Straddle, double calendar, call spread — všechno, co chce, aby se něco stalo. Nestalo se. Tak to odevzdalo.
Dařilo se Iron Condorům a Iron Fly. Tedy dařilo se jim na poměry tohohle režimu: vydělaly, ale pád jen přibrzdily. Není to záchrana. Je to airbag, který tě nenechá proletět čelním sklem, ale auto stejně skončí ve svodidlech. Na grafu je to vidět bez komentáře. Limetková dva pruhy nahoře. Pod nimi červená fronta. Nejdelší je Long Straddle. Přesně ta strategie, která umí udělat měsíc — a která v tomhle typu trhu vypadá, jako bys platil nájem za prázdný byt.
Minule jsem psal, že klesající trh bez rostoucího VIXu mému portfoliu nesvědčí. Tenhle díl je pokračování stejné věty, jen bez klesajícího trhu. Teď už ani neklesá. Stojí. A stojící trh je pro část portfolia dražší než velký červený den, protože ten aspoň něco zaplatí.
Warsh řekl větu a trh se škubnul
V pátek promluvil Warsh z Fedu a najednou bylo ve hře zase i zvyšování sazeb. Trhy se trochu hnuly. Ne proto, že by někdo pochopil makro. Protože klid na trzích má jednu otravnou vlastnost: vypadá věčně, dokud někdo v pátek neřekne větu, která se nevejde do konsenzu. Jestli to byl začátek zářijové volatility, nebo jen škytnutí, uvidíme. Podobný režim „nic se neděje“ obvykle netrvá měsíce. Obvykle. Trh slovo obvykle neslyšel.
Jeden trade mimo plán
Po delší době jsem otevřel i obchod mimo backtestovaný plán. Earnings NVDA přes SMCI. V hlavě to vypadalo slušně. Na účtu méně. Graf říká −0,71 %. Trh mi tím akorát připomněl hierarchii: on je pán, já jsem ten, kdo občas potřebuje dokázat, že ještě umí kliknout ručně. Umím. Škoda, že právě tohle není dovednost, kterou chci trénovat. Mimo plán to není extra edge. Je to extra způsob, jak k plánu přilepit ztrátu, která s ním neměla nic společného.
Plán držím. Výjimka byla jedna a stačila.
Rozpracováno
Sezonalita VIXu a kalendáře. Pořád testuju, jestli některá období u těch spreadů radši vynechat. K tématu se vrátím tady na blogu a zavřu ho — ne po dalším zeleném týdnu, ale až budu mít z toho testu něco, co unese i veřejný text.
Držte se. A pokud vám tenhle trh taky nic nedává, aspoň víte, že nejste sami. Nuda na indexu není nuda na účtu. Na účtu je to často položka.
